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老可乐的博客

 
 
 

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好股票的十大指标  

2012-10-14 13:14:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  一、基本面指标

    1、净资产收益率(ROE)

    如果只能用一个指标去评判一家公司,我一定用净资产收益率(ROE)。ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。ROE越高越好,最低标准也要15%以上。最好的公司,我称为R15俱乐部成员的公司,需要满足最近10年平均ROE大于20%,并且每年ROE大于15%。

    2、毛利率

    毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力,毛利率越高越好,大于50%是最好的。

    3、负债率

    负债率代表一家公司承受打击的能力,负债率越低越好,低于50%是最好的。(本博注:不同意负债率越低越好的观点,投资标的负债率低虽然表明安全性高,但也说明经营效率不是很高,所以说适当的负债率才是最好的。)

    4、分红率

    分红代表一家公司的诚信,尤其在A股,这个指标是判断是否做假的利器。分红不是越高越好,30%-50%是一个最佳区域,太高不可持续且说明缺乏成长性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。

    5、公司前景

    公司所在的行业前景,公司本身的可持续前景,容量,虽只能定性,不能定量,但却不能缺少。一定得有光明的前景,得有盼头,没有盼头的公司是不是好的投资标的。

       二、估值指标

    6、市净率(PB)

    市净率是和ROE联动的指标,对于一家ROE为10%的公司,我认为其价值就是净资产,即PB为1。

    以此为基础,合理的PB=(ROE^2)*100;

    如果加入分红指标,合理PB=((ROE^2)*(1-分红率))*100 ROE*分红率*10。

    例如一个长期ROE为20%的公司,不考虑分红,他合理PB应该是4倍。

    对于好股票,当前PB低于合理PB的一半是最好的投资机会。

    长期平均PB也可以作为合理PB的另一个标准,当前PB低于长期平均PB的一半也是判断一直好股票的重要条件。

7、市盈率(PE)

    PE相比PB来说,灵敏度更高,波动更大,但却更直观。因为这个特点,不适合周期性股票的估值。

    不考虑分红,合理PE=ROE*100.

    考虑分红,合理PE=ROE*100*(1-分红率) 分红率*10。

    一家ROE为15%的公司,分红30%,那么其合理PE为15*0.7 0.3*10=10.5 3=13.5

    好股票的标准是当前PE低于其合理PE的一半。

    长期平均PE也可以作为合理PE的另一个标准,当然好股票的标准也是当前PE低于其长期平均PE的一半。

 

三、市场指标

8、长期低点

    判断长期低点的一个好方法就是当前股价刚创出240日低点。

9、中期趋势

    中期趋势得向上。

10、短期买点

    短期处于轨道下端。

 

    综上所述,如果一只股票能完全满足以上10大条件,那就是一个完美的投资标的。

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